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002002股票 伊利股份净利三位数增长,收获“史上最强一季报” 券商:看好龙头发展

2021-05-02 08:05

伊利良好业绩的背后,源于公司全产业链运作,各个业务的均衡和协同发展,并不是靠一个业务或某只单品。报告期内,金典、安慕希、伊利金领冠等明星产品均取得亮眼业绩。

雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海

尽管在过去一年遭受疫情冲击,伊利仍然实现营收利润逆势双增长002002股票。4月28日晚间,伊利股份(600887,股吧)披露年报,2020年度实现营业收入965.24亿元,同比增长7.24%;归属于上市公司股东的净利润70.78亿元,同比增长2.08%。同时,公司拟大手笔分红,计划每10股派现8.20元(含税),分红49.88亿元。

值得关注的是,伊利还收获“史上最强一季报”。公司2021年度一季度实现归属于上市公司股东净利润28.3亿元,同比增长147.69%。总营收272.59亿元,同比增长32.68%。

伊利良好业绩的背后,源于公司全产业链运作,各个业务的均衡和协同发展,并不是靠一个业务或某只单品。报告期内,金典、安慕希、伊利金领冠等明星产品均取得亮眼业绩。

东兴证券指出,随着行业集中度提高,伊利有望进一步提升自身盈利能力,看好公司作为龙头的空间。

盈利能力强劲 核心指标领先

尽管在过去一年受疫情影响,伊利仍然实现营收利润逆势双增长002002股票,彰显出强者恒强的龙头本色。

财报显示,伊利2020年实现营业收入965.24亿元,同比增长7.24%;归属于上市公司股东的净利润70.78亿元,继续保持增长势头。

公司营收稳健增长的同时,三大类产品也保持增长。其中,液体乳产品实现收入761.23亿元,较上期增加23.62亿元,同比增长 3.20%;奶粉及奶制品实现收入128.85亿元,较上期增加28.30亿元,同比增长28.15%;冷饮产品本期实现收入61.58亿元,较上期增加5.27亿元,同比增长9.35%。

中国食品产业分析师朱丹蓬告诉雷达财经,伊利的奶粉品类增长达到百分之二十八点多,可以看出中国的消费者对于国产奶粉的信心在不断的提升,这对整个中国的国产奶粉来说是注入了更强的一个信心。未来而言,低温、奶酪应该是整个中国乳业未来竞争的一个新赛道以及品类市场。

今年一季度,伊利总收入达273.63亿元,同比增32.49%;归母净利润28.31亿元,同比增147.69%,收获“史上最强一季报”。

可以看到伊利在资产收益率、每股收益、分红等核心指标方面跟同行相比具有明显优势。

2020年,伊利的净资产收益率为25.18%,而近10年来公司的平均净资产收益率更是达到25.97%,持续领跑全球乳业。此外,伊利每股收益为1.17元,创6年新高。

值得一提的是,伊利积极分红回馈股东。年报中,公司提出每股分红0.82元,分红总额达49.88亿元,分红率高达70.5%。往期记录显示,伊利对股东们的回馈一向大方。数据显示,伊利上市25年来,累计分红21次,累计分红金额高达304亿元。

展望2021年,伊利发展再上新台阶,董事会计划全年实现营业总收入1070亿元,利润总额93亿元。

强化全产业链优势 大单品优势明显

作为行业领导者,伊利已经形成了优势明显的全产业链运作,探索中国乳业高质量发展路径。

报告期内,伊利进一步强化全球供应链的高效协同优势、卓越的品牌优势、良好的渠道渗透能力等,实现公司均衡、可持续的发展。

例如,公司品牌优势在2020年进一步强化,被Brand Finance评为“全球最具价值乳制品品牌”,连续8年蝉联食品和乳制品行业第一;公司不断提升渠道渗透水平,凯度零研数据显示,截至2020年12月底,常温液态类乳品的市场渗透率为84.7%。

而伊利既有的优势大单品金典、安慕希等更是亮点纷呈。

2021年一季度金典较2019年同期增长更是超过了30%。金典有机液体乳零售额增长35.1%,市占份额高达50.6%,稳居细分市场首位。

在常温酸奶方面,安慕希继续书写传奇。数据显示,2020年伊利常温酸奶继续保持着绝对领先地位,市占率仍稳步提升了3.2个百分点,达到63.1%。

除此之外,公司进一步深化创新能力,持续培育并拓展新业务,报告期,公司新品销售收入占比 16.0%。其中,“伊利”奶酪系列产品、“金典”低温牛奶、配方升级后的“金领冠”婴幼儿配方奶粉等业务实现了良好发展,成为公司新的业绩增长点。

持续增长动能充足 龙头空间可期

长期来看,我国的乳制品行业远未触及天花板,乳制品人均消费量与发达国家之间相比仍有差距。

相关资料显示,我国乳制品市场在 2019年突破4000亿元。根据欧睿预测,未来五年仍然将稳步发展,至2024年乳制品市场零售额或将突破 5500亿元。

2018年我国人均消费量为17.44千克,同期日本与美国的人均消费量分别为38.65千克和84.85千克,二者的人均消费量分别是我国的2.22倍和4.87 倍。

可见驱动行业增长的因素依然存在,随着消费者的消费观念逐渐转变、消费习惯逐渐培养,我国乳制品行业规模将有望继续增长。

伊利作为乳业龙头,市场占有率持续性提升。欧睿数据显示,2020 年公司在饮用奶、酸奶市场的占有率分别达到25.30%和30.60%。未来随着规模化优势的不断增强,市场集中度或将进一步提升,且乳制品市场仍将保持扩容,伊利的增长动能长期存在。

东兴证券指出,随着行业集中度提高,伊利有望进一步提升自身盈利能力,看好公司作为龙头的空间。

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